Family office : Qu’est-ce que c’est ? Découvrez-le ici, on vous explique tout ce que vous devez savoir dans cet article complet.
Gestion privée de patrimoine pour les familles bien nanties
Les family offices remontent au 19e siècle, lorsque des gens comme John D. Rockefeller et d’autres magnats en ont fait leur fer de lance en tant qu’outils efficaces pour gérer leurs fortunes tentaculaires. Qu’est-ce qu’un family office ? Traditionnellement, il s’agit d’une société privée dont l’objectif est la gestion privée de patrimoine pour les familles disposant de plus de 100 millions d’euros d’actifs investissables.
De nos jours, cependant, il n’est pas nécessaire d’être un nom connu pour envisager d’en former un. En effet, les family offices se sont récemment développés à un rythme soutenu, alimentés par l’énorme augmentation de la richesse privée que les deux dernières décennies ont connue. Cette tendance s’explique par un certain nombre de raisons, allant de la création de fortunes technologiques et de Wall Street au transfert capital d’actifs entre générations, en passant par un climat économique qui favorise ; les entrepreneurs capables de trouver de l’or via des idées et des entreprises innovantes.
En termes simples, alors que les riches continuent de s’enrichir – ce « One Percent » souvent cité -, les family offices sont susceptibles de se multiplier en même temps que les actifs qu’ils contrôlent. Leur concentration intense, à la manière d’un laser, sur les individus, ainsi que leur approche souvent holistique, sont à l’origine d’une grande partie de l’attrait du modèle de family office.
Il existe deux types de family offices : les single-family offices (SFO) et les multi-family offices (MFO). Les single-family offices détiennent un actif combiné sous gestion de plus de 4 000 milliards d’euros. Pendant ce temps, leurs homologues multifamiliaux gèrent des centaines de milliards d’actifs.
Les bureaux mono-familiaux et l’effet Dodd Frank
Premièrement, jetons un coup d’œil aux bureaux mono-familiaux. Historiquement, les SFOs n’avaient pas à s’enregistrer auprès de la SEC en vertu d’une loi de 1940, en raison de l’exemption prévue pour les conseillers ayant moins de 15 clients. Tout cela a changé avec la loi Dodd Frank de 2010 sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs. Dodd Frank a annulé cette exemption, mais il a exigé de la SEC qu’elle définisse strictement les paramètres par lesquels les bureaux mono-familiaux pourraient être exclus de l’enregistrement en vertu de la nouvelle loi.
Essentiellement, Dodd Frank a catégorisé les bureaux familiaux comme des entités qui :
- Sont exclusivement contrôlées par les membres d’une famille.
- N’ont que des membres de cette famille comme clients.
- Ne se présentent pas comme des conseillers en investissement.
« Un OFS est une entreprise établie par une famille pour gérer ses affaires, financières et autres. Leur définition avant Dodd Frank était beaucoup plus floue. Mais Dodd Frank a vraiment clarifié ce qu’est un bureau unifamilial – et ce qu’il n’est pas – par la loi. Après cela, la seule façon dont un family office peut fonctionner sans s’enregistrer auprès de la SEC est de ne servir qu’une seule famille. Aucun client non familial et aucun propriétaire non familial n’est autorisé. Donc, pour la première fois, il y avait une ligne vraiment claire entre les SFO et les autres entités qui géraient la richesse personnelle. »
Confidentialité, contrôle et continuité dans les Family Offices – mais pas d’approche unique
« Les bureaux unifamiliaux offrent plusieurs avantages essentiels à ceux qui peuvent se les permettre ». « La raison pour laquelle les gens les créent est triple. Premièrement, la confidentialité. Deuxièmement, le contrôle. Et, troisièmement, la continuité. Ils veulent une relation très privée avec leurs conseillers. En fait, ils veulent qu’elle soit si privée qu’ils sont la seule personne avec laquelle les conseillers traitent. Et ils veulent le contrôle. La continuité est en quelque sorte une fonction de contrôle, comme tout le reste. Vous voulez maintenir une relation continue à long terme avec vos conseillers, et une façon d’y parvenir est de tout mettre en place vous-même. Ce sont ces préoccupations qui motivent vraiment les gens. »
Par exemple, certains single-family offices sont des entreprises légères et méchantes qui se concentrent exclusivement sur les investissements et d’autres questions fiscales. D’autres sont des organisations robustes, à plusieurs niveaux, avec du personnel interne, de nombreuses relations avec des fournisseurs et une plateforme diversifiée de services qui, en plus de l’administration du portefeuille, peuvent englober la gestion de propriétés immobilières, l’organisation de voyages et la supervision du personnel de maison. Une fois de plus, cette disparité rend difficile l’établissement de règles strictes sur la façon dont un bureau unifamilial devrait être défini, autre que son dévouement à une seule famille.
La plupart des critères, cependant, comprendront des fonctions standard de gestion de patrimoine. En outre, les experts du secteur s’accordent à dire que pour s’appeler légitimement un single-family office, l’organisation devrait être en mesure de fournir elle-même – ou d’externaliser efficacement – les travaux de conformité fiscale, l’accès aux services bancaires et fiduciaires privés, la gestion des dépenses, le paiement des factures, la gestion des documents, la tenue des comptes et d’autres capacités de ce type. Si certains SFO ne fournissent pas tous ces services, ils en proposent, à tout le moins, une certaine combinaison.